原生态娱乐平台,铂钯市场评述及近期展望

2019-12-28 09:39:17  

原生态娱乐平台,铂钯市场评述及近期展望

原生态娱乐平台,近日,相息显示,南非铂族金属生产商与工会签署协议,这将有利于铂生产商长期发展。经过四个月协商,英美铂业公司、因帕拉铂业公司及sibanye-stillwater公司与amcu及uasa两个工会签署了3年的工资协议。协议期限为2019年7月~2022年6月。铂生产商认为,协议将确保公司可持续发展,雇员将受益于收入增长,有助于雇员和业务的稳定。amcu工会总裁称,铂族金属价格上涨给公司带来的利润,雇员利益也要得到保障。

虽然钯和铑的价格大幅上涨,但由于担心铂价疲软,生产商并不急于投资新的矿山。南非矿产量预计在未来5年内开始下降,新项目需要数年时间才能开发完成,而津巴布韦的新项目可能会受到不确定性影响。

近日,一些主要的铂族金属生产商公布了产量数据。2019年第三季度,英美铂业公司铂产量同比下降19%,至526800盎司,钯产量同比下降14%,至351800盎司,第三季度铂和钯产量环比均增长1%。津巴布韦zimplats公司第三季度铂产量环比增长3%,至70000盎司,钯产量环比下滑4%,至59795盎司,铑产量环比下滑6%,至5580盎司。南非sylvania铂金公司4e铂族金属产量为20797盎司,同比下降5%。

综合来看,当前市场需求和投资促进钯价上涨。钯需求不断增长,各国政府加强对汽车污染的监管,汽车制造商增加钯的使用量。在欧洲,柴油汽车排放测试中作弊被曝光,柴油汽车销量减少,使用钯的汽油汽车受到欢迎。钯的产量往往滞后于价格上涨。供应紧张是钯价上涨的主要推动力,2019年是钯连续第八年供不应求,这推动钯价多次创下新高。投资也是钯价上涨的促进因素。自2018年8月以来,对冲基金加大了对钯价上涨的押注。

2019年11月份,铂未平仓合约增加,这主要是因为投资者对铂前景看好,非商业多头加仓;非商业空头持仓量降至2017年3月以来的最低。钯未平仓合约减少,主要因多头减仓引起,显示出投资者获利回吐;现货紧张,受逼空影响,空头持有量下降。1~11月,铂价累计上涨12.94%,钯价累计上涨45.39%。

铑80%用于汽车行业,控制有害气体排放。中国、印度以及欧洲提高汽车尾气排放标准,刺激汽车制造商增加铑库存。今年以来,铑价大幅攀升。在第三季度,铑价大幅上涨66%,第四季度以来,铑价也已经上涨了14%。11月份以来,受持续的工业买入推动,铑价被推高至6000美元/盎司。更多工业客户进入市场,但很少回收商和矿产商有意向出货。不过,铑价突破6000美元后“刹车”,工业客户暂停购买。此价格对很多人来说是一个心理价位,据称有大的买家转而出售。有分析指出,当前铑价超过铂价5倍,从基本面上看难以获得支撑,长期看铑价是铂价的2~3倍。也有交易员认为铑市场不存在恐慌。

价格走势分析

国际铂价震荡调整

美联储将基准利率下调0.25个百分点,这是美联储连续第三次降息,在此推动下,11月初,铂价延续上涨趋势,突破950美元/盎司。全球经济企稳及贸易局势缓和,美元指数上升至98.4,打压贵金属价格。11月4日,铂价开始走低,11月8日跌至900美元/盎司下方,11月12日铂价盘中降至861美元,创9月份以来的低点。之后,铂价从低点反弹。10月欧洲汽车市场表现积极,同比增长8.7%,刺激铂价走高,11月19日突破900美元。11月下旬,投资者多在观望,铂价在900美元处震荡。

2019年11月份,伦敦铂月均价为901.24美元/盎司,环比上涨8.48美元,涨幅为0.95%;同比上涨55.1美元,涨幅为6.51%。11月份,国际铂价盘中最高955.75美元/盎司,最低861美元/盎司。11月底,铂价收于895.26美元/盎司,比上月底下降37.26元,降幅为4.00%。1~11月,铂价累计上涨12.94%。

国内铂价走势分析

11月初,国内铂价延续上行趋势,突破220元/克,最高达到221.78元/克。之后铂价下行,11月中旬,降至203元/克。11月20日,铂价反弹至212元/克。11月下旬,铂价在210元/克附近震荡整理。

11月,上海黄金交易所铂平均价为211.22元/克,环比上涨0.51元,涨幅为0.24%;同比上涨7.96元,涨幅为3.91%。当月最高218.33元/克,最低203元/克,月底收盘价为209.29元/克,比上月底下降7.25元/克,降幅为3.35%。1~11月,铂价累计上涨11.14%。

国际钯价再创新高

11月份,钯价先抑后扬,上旬下行,中下旬连续单边上涨,月底创下新的历史纪录。11月初,全球经济企稳削弱贵金属吸引力,美元指数上涨,钯价震荡下行。受获利回吐影响,11月11日,钯价跌破1700美元/盎司。11月中旬开始,中美贸易争端缓解,钯供应紧张,基本面良好。钯价走高,再次站上1800美元/盎司。11月底,钯再创历史纪录,多头逼空,钯价突破1840美元/盎司,最高达1844.50美元/盎司,是铂价两倍之多。

11月,伦敦钯均价为1767.76美元/盎司,环比上涨39.5美元,涨幅为2.29%;同比上涨626.56美元,涨幅为54.90%。11月份,国际钯价最高为1844.50美元/盎司,最低1676.90美元/盎司。11月底,钯价收于1840.99元/盎司,比上月底上涨44.98美元,涨幅为2.50%。1~11月,钯价累计上涨45.39%。

国内钯价走势分析

2019年11月,国内市场钯价呈先抑后扬走势。11月上半月,受获利回吐影响,钯价走低,由460元/克以上降至434元/克。此后,在强劲的基本面与严格的汽车排放法规要求推动下,11月下半月,钯价连续走高,不断创下新的历史纪录,突破470元/克。

11月国内市场钯均价为 453.26元/克,环比上涨2.48元,涨幅为0.55%;同比上涨157.97元,涨幅为53.49%。11月份,钯日均价最高为472元/克,最低为434元/克,11月底钯价为472元/克,比上月底上涨5元,涨幅为1.07%。1~11月,钯价累计上涨44.34%。

铂交易及进出口统计数据

2019年11月,铂交易量创下自2017年以来的单月新高。据上海黄金交易所统计,2019年11月份铂双向成交量为5452千克,环比增长37.74%,同比增长38.10%。本月最高成交量为11月4日的966斤,最低成交量为11月27日的12千克。1~11月,铂累计成交量为38270千克,同比增长1.67%,今年以来累计交易量首次出现正增长。

2019年10月中国大陆海关铂进口量为5.66吨,环比下降21.29%,同比下降7.05%。1~10月,铂累计进口量为59.85吨,同比下降8.51%。其中,未锻造铂和铂粉进口量为31.54吨,铂板、片进口量为28.31吨。

10月,中国大陆海关钯进口量为2.35吨,环比增长25.49%,同比增长55.21%。1~10月,钯累计进口量为16.45吨,同比增长12.53%。其中,未锻造钯及钯粉累计进口量为15.97吨,钯板、片进口量为0.48吨。

铂钯投资分析

2019年11月份,铂未平仓合约增加,这主要是因为投资者对铂前景看好,非商业多头加仓;非商业空头再次降至2017年3月以来的最低。钯未平仓合约减少,主要因多头减仓引起,显示出投资者获利回吐;现货紧张,受逼空影响,空头持有量下降。

据美国商品期货交易委员会(cftc)数据,截至2019年11月底,铂的未平仓合约为90498手,比上月底增加2476手;资产管理机构持仓多头为35458手,比10月底增加 410手;资产管理机构持仓空头为7584手,比上月底下降4493手。

同期,钯的未平仓合约为25213手,比上月底下降3085手;资产管理机构持仓多头为15574 手,比上月底下降1660手;资产管理机构持仓空头为2263手,比上月底下降561手。

铂族金属行业热点

南非铂族金属生产商与工会签署协议

南非铂族金属生产商与工会签署协议。对此,英美铂业公司称,每月基础工资上涨1000兰特(68美元),2020年7月及2021年7月,各额外补贴1500美元。根据该协议,第一年劳动力成本增长7.4%,第二年增长6.1%,第三年增长6.3%,三年年均增长6.6%。该公司相信协议将确保公司在铂族金属价格周期下可持续发展,雇员将受益于实实在在的收入增长。

因帕拉铂业公司称协议与当前采矿成本增长7%是一致的,考虑到了雇员面临的通胀压力。因帕拉铂业公司首席执行官nico muller 称,发展与雇员关系是公司战略需要,协议有助于雇员和业务的稳定。公司将投资于上升期的铂族金属市场,为股东创造长期价值。

sibanye-stillwater公司是当前最大的铂生产商,根据协议,第一年4~9级工人基本工资增长1000兰特/月,或者增长5%,两者取高的值,第二年和第三年同样。对于初级地下矿工,第一年工资为18400兰特/月~18500兰特/月,第二年为19500兰特/月~19600兰特/月,第三年为20700兰特/月~20800兰特/月。这给员工提供了富有竞争力的报酬,同时也考虑到南非项目的可持续发展。

amcu工会总裁称,矿山老板们享受到了铂族金属价格高涨带来的利润,他们会给股东投资者分红,但不能以牺牲雇员利益为代价。协议将很快达成,因为铂族金属价格上涨。

主要铂族金属生产商公布产量数据

2019年第三季度,英美铂业公司铂产量同比下降19%,至526800盎司,钯产量同比下降14%,至351800盎司,尽管第三季度铂和钯的产量环比均增长1%。但该公司铂族金属及黄金精矿产量同比下降15%,至1141200盎司,环比增长2%。据了解,该公司2019年铂族金属目标产量为420万盎司~450万盎司。目标精矿含量铂产量为200万盎司~210万盎司,钯产量为130万盎司~140万盎司。

津巴布韦zimplats公司第三季度铂产量环比增长3%,至70000盎司,钯产量环比下滑4%,至59795盎司,铑产量环比下滑6%,至5580盎司。该公司6e铂族金属(铂、钯、铑、黄金、铱和钌)产量为151458盎司,环比增长3%,同比增长2%。zimplats公司第三季度磨矿量为170.5万吨,环比增长9%。第四季度铂现金生产成本环比增长2%,至1236美元/盎司。

南非sylvania铂金公司4e铂族金属(铂钯铑金)第三季度铂族金属产量为20797盎司,同比下降5%,全部维持成本为586美元/盎司。sdo项目表现优异,年度生产目标为74000盎司~76000盎司。

黄金及铂族金属生产商sibanye-stillwater 2019年上半年预计损失2.65亿兰特(1720万美元),前一年同期为盈利7700万兰特。损失主要原因是黄金项目罢工,南非罢工导致损失高达3.74亿兰特。这些损失将部分被南非和美国铂族金属项目抵消,因铂族金属一篮子价格上涨。由于兰特疲软,铑价和钯价强势以及铂价走强,下半年表现将会比上半年好得多。

华中科技大学研发高效长寿命铂合金催化剂

近年来,高活性铂基催化剂的设计已经取得突破,但催化剂仍然面临着在实际燃料电池器件中的服役水平与寿命的重大挑战。近日,高效长寿命铂合金催化剂研究有新进展。

11月15日,华中科技大学夏宝玉教授团队在高效长寿命铂合金催化剂的最新研究进展:采用(电)化学腐蚀方法对铂基催化剂的近表面结构和组分进行调控,从而大幅提升高效铂镍合金催化剂在实际燃料电池器件中的服役水平和寿命。该团队获得了具有一维结构的串状铂镍纳米笼结构,实现了高稳定性的一维结构和高活性的合金空心结构等特征的有效结合,大幅提升了高效铂镍合金催化剂在全电池中服役水平和寿命,该催化剂展示出极为优异的催化稳定性。这项工作为合理设计低成本、高活性和长寿命铂合金催化材料提供了一种有效的策略,研究成果公布于《科学》期刊。

铑价攀升至6000美元

今年以来,铑价大幅攀升。在第三季度,铑价大幅上涨66%,第四季度以来,铑价已经上涨14%。铑80%用于汽车行业,控制有害气体排放。许多人认为,中国、印度以及欧洲汽车尾气排放标准提升,刺激汽车制造商增加库存。

10月中旬,铑价上行至5500美元/盎司以上。工业客户买入,以防后期价格涨得更高。虽然有部分投机购买,但主要来自于工业客户,其中一些是汽车制造商。11月份以来,铑价再次上涨,受持续的工业买入推动,铑价被推高至6000美元/盎司。铑买入积极,有大的订单进入市场,但可销售量没有那么大。由于买方们担心“上不了车”,因此短时间内蜂拥而至。有交易员称,更多工业客户进入市场,但很少回收商和矿产商有意向出货。回收商出货表现不积极,可能是铂价较低,也可能是已无货可出。一些初级矿产商也不出售,或许早已售罄。当出现大的买家时,价格立刻上涨。

不过,铑价突破6000美元后“刹车”,工业客户暂停购买,铑价从高处有所回落。11月20日铑价超过6000美元之后,订单减少。6000美元对很多人来说是一个心理价位,一些卖方开始进入市场。据称,其中一个大的买家停止购买,转而出售,导致价格上涨趋势“刹车”。美国也有交易员称,价格仍在6000美元/盎司,不认为市场存在恐慌。

近期展望

日前,世界银行预测信息显示,由于政策不确定性主导市场,贵金属前景良好。世界银行预计金价在2020年将上涨5.6%达1600美元/盎司。

全球经济不确定性增加,经济增长前景疲弱,强劲的实物需求、美联储降息以及全球政策不确定性的增加将支撑贵金属价格。不过,美国中央银行表示,在三次降息之后决定暂停降息。美元指数表现强势,不利于作为避险资产的贵金属。对铂族金属来讲,除了经济金融形势,供需基本面更需要关注。

钯是汽油车催化剂的关键成分,用于减少有害气体排放。随着钯价达到1800美元/盎司,市场参与者预测,受供应持续紧张影响,近期钯价有可能突破2000美元/盎司。

近几年,汽油车市场规模扩大,钯需求增长。据世界铂金投资协会数据,2019年钯市场预计出现80万盎司短缺,2020年缺口将扩大至100万盎司。

花旗银行研究报告指出,钯价可能在1~3个月内攀升至2000美元。澳新银行也对钯价前景看好。由于基本面非常强劲,钯价几乎看不到回撤迹象。也有卖家认为,钯存在“泡沫”,未来1500美元是底部支撑,钯有潜力到2000美元。

另外一方面,铂族金属也面临一定风险。大众等汽车公司量化生产电动汽车,电动车不再使用铂族金属催化剂;中国汽车销售连续16个月下降,这给未来汽车行业铂族金属需求蒙上一层阴影。燃料电池汽车要用到铂,但规模化仍需时间。钯面临的最大风险是获利回吐,因为随着钯价不断创下历史纪录,获利盘大量积累。

预计近期国际铂价范围为850美元/盎司~980美元/盎司,钯价范围为1760美元/盎司~1940美元/盎司。预计国内铂价范围为200元/克~240元/克,钯价范围为440元/克~490元/克。

来源: 中国有色金属报

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